Nem csak a pénz mennyisége, hanem a forgási sebessége is okozhat komoly gazdasági problémákat!

A pénz sebessége azt mutatja meg, hogy az adott valutanem ( például az amerikai dollár, japán jen, német márka stb.) évente átlagosan hányszor kerül forgalomba a javak és szolgáltatások vásárlása során. Elméleti szempontból a pénz sebességének százalékos változása ugyanolyan hatással lehet az árakra vagy más gazdasági változókra, mint az egyenértékű százalékos változás a pénzmennyiségben.

Gazdasági elméletként, a pénz sebességének leírását Sir William Petty (1623-1687) fogalmazta meg elsőként. Ő egy meglehetősen modern, előrehaladott álláspontot írt le, vagyis, hogy a pénz sebessége a fizetési időszakok gyakoriságától függ. A híres filozófus, John Locke (1632–1704) is foglalkozott monetáris gazdasággal, és utalt az adott ország pénzállományának és a kereskedelem arányára, ami markáns hasonlóságot mutat a pénz sebességével. A 20. század közepére a pénz sebessége az árak, az kamatok és a termelés közötti kapcsolat vizsgálatának sarokkövévé vált.

A sebességmérő számítása a nemzetgazdaság teljes kibocsátásának ( bruttó hazai termék vagy GDP ) és a pénzmennyiség mérésének az egymással való osztásával történik. 1945 és 1981 között ez a sebességmérő változékony volt, 2 és 7 között ingadozott. Az, hogy a pénz sebessége stabil vagy szűk tartományban ingadozik-e, a gazdaság más részeiben bekövetkező stabilitás függvényében, az egyik fontos elméleti kérdés marad a monetáris gazdaságtanban.

Azt tudjuk, hogy a hyperinfláció körülményei között a pénz értéke gyorsan elveszít értékét, ezért az emberek igyekeznek minél gyorsabban elkölteni azt. A klasszikus példa a német hiperinfláció az I. világháború után, ahol a munkások fél napos időközönként kapták a fizetésüket, majd azonnal szabadságot vettek ki, hogy elköltsék azt, mielőtt az teljesen értéktelenné vált volna. Ezek a körülmények tovább gyorsítják a pénzáramlás sebességet, és így tovább táplálják az inflációs lendületet, amely az egyébként is túlzott pénzkínálatból ered. A gazdasági depresszió, különösen az árak esése esetén, arra késztetheti a háztartásokat és vállalkozásokat, hogy pénzt takarítsanak meg, mert egy ilyen környezetben félnek a részvények és kötvények bizonytalan befektetésétől, és talán a további  árcsökkenés előnyeit remélik. Ezek a körülmények csökkentik a sebességet, ugyanazt az hatást kiváltva, mint a pénzkínálat csökkenése, így a gazdaság meredekebben süllyed le. Sok modern közgazdász azt állítja, hogy ha a kormány stabilizálja a pénzkínálat növekedési ütemét mérsékelt ütemben, akár évente 3-5 százalékkal, akkor a sebesség is stabilizálódik, és a gazdasági növekedési pálya tükrözni fogja a monetáris növekedési ütem stabilitását.