“Erkölcstelen” amit tettek, de mégis működött? ( Az Egyesült Államok történetének legnagyobb vagyonújraelosztása )

Az Egyesült Államok 1830-as évektől kezdve tényleges, 1900-tól pedig hivatalos aranyalapot alkalmazott. Az aranyalap lényege, hogy a dollár értékét aranyra alapozták, és az arany árfolyamát rögzítették: 20,67 dollár egy uncia tiszta aranyért. Az 1913-ban létrehozott Federal Reserve rendszerének egyik alapja az volt, hogy a kibocsátott pénz legalább 40%-át aranyban tartotta. Ez biztosította, hogy a kibocsátott dollárt bármikor be lehessen váltani aranyra. Az aranyalap stabilitását az úgynevezett „szabad arany” biztosította, amely az aranytartalékon felüli aranyat jelentette. A Federal Reserve növelni tudta a szabad arany mennyiségét, ha emelte a kamatlábakat, ami arra ösztönözte az embereket, hogy bankokban helyezzék el pénzüket, és a külföldi befektetőket is vonzotta. Amikor azonban csökkentette a kamatlábakat, az arany visszakerült a nyilvánossághoz, mind belföldön, mind külföldön. A témáról, már írtunk egy cikket, ezt itt tudjátok elolvasni: A “szabadság földje”, ahol tilos volt aranyat birtokolni jó pár évig! Azonban most nézzük meg ezt egy kicsit részletesebben. Mit is tett pontosan Franklin D. Roosevelt elnök, és a kormány?!

Amikor elfogyott az arany, vagyis nem tudták volna teljesíteni a kötelezettségüket, ( 1933 ), bezárták a bankokat…

Az 1933-as pénzügyi válság során, amely márciusban banki szünnappal zárult, hatalmas mennyiségű arany áramlott ki a Federal Reserve-ből. Az emberek és vállalatok inkább tartottak fizikai aranyat, mint bankbetéteket vagy papírpénzt. Külföldön pedig az aranykiáramlás azért következett be, mert a befektetők attól tartottak, hogy a dollár leértékelődik. Ez a belföldi és külföldi aranyelvándorlás kimerítette a Federal Reserve szabad aranykészletét. Amikor márciusban a Federal Reserve New York-i bankja már nem tudta teljesíteni aranyra történő beváltási kötelezettségét, Franklin D. Roosevelt elnök nemzeti banki szünnapot hirdetett, hogy megakadályozza a betétesek rohamát, így időt nyerve a kormány számára a szükséges tervek kidolgozására, majd beszédet mondott, amiben tulajdonképpen bejelentette az aranystandard végét, az arany elkobzását! A konfiskálás bejelentésének egy részlete: “A pénz urai lerombolták a dollárt… A pénzváltók kétes gyakorlatai az emberek szívében és elméjében elítéltek. Megfosztva őket a haszonszerzés csábításától, amellyel hamis vezetéseiket követtették, elvesztették látásukat, és ahol nincs látás, ott a nép elvész.”. A konfiskálás bejelentésének egy részlete: “Az október 6-i, 1917. évi törvény 5(b) szakasza alapján, amelyet az 1933. március 9-i törvény 2. szakasza módosított, kijelentem, hogy a nemzeti vészhelyzet továbbra is fennáll, és az említett szakasz értelmében megtiltom az aranyérmék, aranyrudak és aranyigazolványok felhalmozását az Egyesült Államok területén.” Mindenkinek 1933. május 1-ig át kellett adnia aranyérméit, aranyrúdjait és aranyigazolványait a Federal Reserve Banknak vagy annak tagbankjainak.

Franklin D. Roosevelt elnök 1934-ben aláírja az aranytartalékról szóló törvényt, amely törvény csúcsosította ki Roosevelt azon politikáját, hogy véget vessen az amerikai valuta aranystandardjának, és amellyel törvényesíti az összes arany elkobozását az Egyesült Államok területén. A kabinet többi tagja szinte kicsorduló nyállal, kezüket dörzsölve, örömmel várta az eseményt a képen. ( A kép forrása: Federal Reserve )

A “konfiskálás” kifejezés jelentése: valamilyen vagyontárgy ( például ingatlan, pénz, arany stb. ) állami hatóság általi elkobzása, lefoglalása. A konfiskálás jogi alapokon történik, és általában akkor alkalmazzák, ha az érintett vagyontárgy törvényellenes tevékenységhez kapcsolódik, vagy ha az állam valamilyen szankciót vagy büntetést alkalmaz a tulajdonosával szemben. Az elkobzás után a vagyon az állam tulajdonába kerül.

Majd elvették az aranyat az emberektől, és elkezdődött az Egyesült Államok történetének legnagyobb vagyonújraelosztása!

Bár eleinte remélték, hogy a helyzet magától javul, az arany kiáramlása folytatódott. Roosevelt 1933 áprilisában hivatalosan felfüggesztette az aranyalapot, és megtiltotta az arany exportját, valamint az aranyra történő váltást. Ezen intézkedések részeként leállította az aranyérmék verését, amely 1795 óta folyt, és csak 1984-ben indult újra, így 51 évnyi megszakítást jelentett. Roosevelt kormánya végrehajtotta az Egyesült Államok történetének legnagyobb vagyonújraelosztását is. Az arany hivatalos ára 1933-ban 20 dollár/uncia volt, de 1934-re ezt 35 dollárra emelték, ami 75%-os növekedést jelentett. ( Vagyis amint végeztek az arany begyűjtésével, megemelték az arany árát! Egyszerű nem? 🙂 )  Ezzel a lépéssel a dollár értékét 40%-kal csökkentették, amely a gazdasági válság következményeit hivatott enyhíteni. Fontos megjegyezni, hogy az arany elkobzására akkoriban nem létezett jogszabály. Roosevelt és tanácsadói a I. világháború alatt elfogadott „Ellenséggel való kereskedelemről szóló törvény” jogi kereteit használták fel, hogy benyújthassanak egy törvényjavaslatot a Kongresszusnak, amely szinte teljes ellenőrzést biztosított az arany magántulajdonlása felett. Ennek keretében az amerikai állampolgároknak kötelező volt leadniuk aranyérméiket, aranytartalékaikat és aranytanúsítványaikat. Bizonyos szakmák és gyűjtők ( numizmatikusok ) kivételt képeztek, és tarthattak meghatározott mennyiségű aranyat. A fő kivétel a „ritka vagy szokatlan aranyérmék birtokosaira” vonatkozott, valamint ékszerkészítőkre, fogorvosokra és legitim kutatási célokra. Idővel a „ritka vagy szokatlan érme” kifejezés azt jelentette, hogy egy gyűjtő birtokolhatott minden 1934 előtti amerikai aranyérméből egy-egy példányt. Később a kormány technikailag elhagyta ezt a szabályozást, és megengedte, hogy bárki birtokolhasson 1934 előtt vert aranyérméket, az elkobzásra vonatkozó törvények védelme alatt.

10 dolláros aranytanúsítvány; bal oldalon aranypecsét, 1928. Az alsó részen látható: „Tíz dollár aranyérmében fizetendő a bemutatónak kérésre – Ten dollars in gold coin payable to the bearer on demand.” ( A kép forrása: numista.com )

Végül bezárták az arany bányákat is…

1933 októberében Roosevelt megkezdte az aranyvásárlási programot, amely célzottan leértékelte a dollárt. A Kormányzati Újjáépítési Pénzügyi Társaságot ( Reconstruction Finance Corporation ) megbízták arany felvásárlásával, folyamatosan növekvő áron. Ez növelte az arany értékét dollárban, ezzel egyidejűleg csökkentve a dollár értékét az aranyhoz és más devizákhoz képest. A cél az volt, hogy az amerikai árakat, különösen a mezőgazdasági termékek, mint a búza és a gyapot árait, visszaemeljék az 1926-os szintre, mielőtt a gazdaság visszaesett. Ez az inflációs politika célja a defláció ellensúlyozása volt, ami mély recesszióba sodorta az országot. Az áremelkedés enyhítette az adósok terheit, felélesztette a bankokat és vállalkozásokat, valamint növelte az amerikai exportot, miközben csökkentette az importot. 1934 januárjában az Aranytartalék Törvénnyel Roosevelt kormánya stabilizálta az amerikai aranypolitikát. Az intézkedések hivatalosan is véget vetettek az aranyalapnak, de egy új, stabilitást biztosító rendszert hoztak létre, amely újra összekötötte Amerikát a globális gazdasággal. Ezen intézkedések következményeként Roosevelt végül elrendelte az összes amerikai aranybánya bezárását is, 1942-ben, mivel úgy ítélte meg, hogy a rézbányászat fontosabb prioritást élvez. Ez a döntés súlyos következményekkel járt: Az ország 9 000 aranybányáját állandóan karban kellett tartani. Ha a bányákat nem szivattyúzták rendszeresen, azok elárasztódtak, hiszen alapvetően hatalmas lyukakról van szó a földben. A tartószerkezetek elrohadtak, és az el nem távolított berendezések használhatatlanná váltak, ezzel megfosztva az amerikai népet az aranyforrásoktól. Az aranybányák működtetéséhez szükséges berendezések drágák voltak, és sokat közülük eladtak az előbb említett problémák miatt. A történelem azt mutatja, hogy Roosevelt nemcsak Kelet-Európát adta át az oroszoknak, hanem sok aranybányászati felszerelést is eladtak nekik, amelyeket később arany és urán bányászatára használtak az atombombáikhoz. Csoda, hogy az ország túlélte ezeket a hatalmas hibákat. A második világháború után az amerikai aranybányák tulajdonosai és üzemeltetői kértek pénzt a kormánytól, hogy újra megnyithassák a bányákat, de mindegyiküket elutasították. Habár az amerikai politika a háborús kártérítések követelésére irányult világszerte a háború után, az amerikai kormány egyetlen dollárt sem fizetett kártérítésként annak a 9 000 bányatulajdonosnak, akiknek a bányáit a kormány bezáratta.

“Erkölcstelen” amit tettek, de mégis működött?

Összességében Roosevelt aranypolitikája vitatott volt, hiszen míg egyesek dicsérték a gazdaság stabilizálására tett erőfeszítéseit, mások etikátlan lépésnek tartották az aranyelkobzást és a dollár devalvációját, amely sok amerikai számára megnehezítette a gazdasági helyzetet a válság idején. Roosevelt aranypolitikája heves kritikákat váltott ki. Egyesek „teljesen erkölcstelennek” tartották, mivel megszegte a Gold Standard Act 1900-as törvény ígéreteit, és megsértette az első világháború alatt kibocsátott Liberty és Victory kötvények vásárlóinak tett ígéreteket. A kritikusok azt állították, hogy ezek az intézkedések túlzott pénz- és hitelforrás-inflációhoz vezetnek, ami hatalmas spekulációs buborékot idéz elő, amely végül még nagyobb depresszióval zárul. Emellett azzal vádolták a politikát, hogy megfélemlítette és összezavarta a fogyasztókat és vállalkozókat, késleltetve a gazdasági fellendülést. Az idő múlásával azonban a gazdaságtörténészek és közgazdászok sokkal pozitívabban értékelték Roosevelt politikáját. Milton Friedman, Anna Schwartz, Allan Meltzer és más neves tudósok azt állítják, hogy Roosevelt inflációs politikája felgyorsította az amerikai gazdaság kilábalását a nagy gazdasági világválságból. Ezen szakértők szerint az aranyalap felfüggesztése lehetővé tette, hogy az amerikai kormány szabadabban kezelje a monetáris politikát, ami segített a gazdaság talpra állításában. Barry Eichengreen és Jeffrey Sachs kutatása is megerősíti, hogy a világgazdaság fellendülése az aranyalap elhagyásával kezdődött. Roosevelt politikája tehát központi szerepet játszott a globális gazdasági helyreállításban.

A Federal Reserve szerepe az eseményekben

Roosevelt politikája idején a Federal Reserve gyakorlatilag háttérbe szorult, és a kormány, valamint a Kongresszus és a Pénzügyminisztérium határozta meg a monetáris politikát. Bár sok vezetője ellenezte a politikát, a Federal Reserve végül elfogadta, hogy a kincstár megbízottjaként cselekedjen, és végrehajtotta az aranyvásárlási programot. Az idők során a Federal Reserve vezetői is változtattak véleményükön. Ben Bernanke, aki a Federal Reserve elnöke volt a 2008-as pénzügyi válság idején, beszédeiben és írásaiban pozitívan értékelte Roosevelt aranypolitikáját, amely szerinte elengedhetetlen volt a gazdasági fellendüléshez. Roosevelt aranyra vonatkozó politikája forradalmi volt az amerikai gazdaságpolitikában, és bár heves vitákat váltott ki, történelmileg kulcsszerepet játszott az ország gazdasági helyreállításában a nagy gazdasági világválság után.

Felhasznált források:

Angell, James W. „Arany, Banks és a New Deal”. Politikatudományi Negyedév 49. sz. 4 ( 1934. december ): 481-505.

Bernanke, Ben. A Federal Reserve és a pénzügyi válság . Princeton: Princeton University Press, 2013.

Bordo, Michael D. „A klasszikus aranystandard – néhány tanulság a mai napra”. Federal Reserve Bank of St. Louis Review 63, no. 5 ( 1981. május ): 2-17.

Bullock, CJ „Leértékelés”. Közgazdasági és Statisztikai Szemle 16. sz. 2. ( 1934. február 15. ): 41-44.

Chandler, Lester V. Amerikai monetáris politika, 1928-1941 . New York: Harper and Row Publishers, 1971.

Choudhri, Ehsan U és Levis A. Kochin. “Az árfolyam és az üzleti ciklus zavarainak nemzetközi átvitele: néhány bizonyíték a nagy gazdasági világválságból”, Journal of Money, Credit and Banking, 12, 12. sz. 4, 1. rész ( 1980. november ): 565-74.

Eichengreen, Barry és Jeffrey Sachs. „Az árfolyamok és a gazdasági fellendülés az 1930-as években.” The Journal of Economic History , 45, 1. sz. 4 ( 1985. december ): 925-46.

Fisher, Irving. „Refláció és stabilizáció.” Annals of the American Academy of Political and Social Science 171 ( 1934. január ).

Friedman, Milton és Anna Schwartz. Az Egyesült Államok monetáris története, 1867-1960 . Princeton: Princeton University Press, 1963.

Hetzel, Robert. A Federal Reserve monetáris politikája: A történelem . Cambridge: Cambridge University Press, 2008.

Meltzer, Allan. A Federal Reserve története: 1. kötet, 1913-1951 . Chicago: University of Chicago Press, 2003.

Romer, Christina D. „Mi ért véget a nagy gazdasági világválságnak?” The Journal of Economic History , 52, 1. sz. 4 ( 1992. december ): 757-84.